Le financement des entreprises du secteur solaire s’élève à 10,8 milliards de dollars au premier semestre 2025 : analyse et perspectives.
Le secteur de l’énergie solaire, souvent perçu comme un moteur de croissance inépuisable, a connu un premier semestre 2025 contrasté. Les chiffres récents de Mercom Capital Group révèlent que le financement des entreprises du secteur solaire s’élève à 10,8 milliards de dollars au premier semestre 2025. Si ce montant reste considérable, il marque un recul significatif de 39% par rapport aux 17,6 milliards de dollars enregistrés au premier semestre 2024. Pour les professionnels du secteur, les concurrents et les analystes, il est crucial de décrypter les dynamiques sous-jacentes à cette évolution.
Un Ralentissement Global, des Facteurs Multiples
Ce repli dans le financement global des entreprises solaires n’est pas le fruit du hasard. Raj Prabhu, PDG de Mercom Capital Group, l’attribue à « une vague de perturbations législatives, commerciales et sur les marchés de capitaux » qui a entraîné un « réajustement général » au sein de l’industrie. Pour les développeurs, investisseurs et fabricants, cette période a été marquée par la nécessité de se recalibrer en temps réel face à un paysage de marché en évolution rapide.
Le financement par capital-risque (VC) a également diminué, atteignant 2,5 milliards de dollars sur 32 transactions, soit une baisse de 7% par rapport aux 2,7 milliards de dollars sur 29 transactions au premier semestre 2024. Cependant, les sociétés solaires downstream ont dominé l’activité de financement, totalisant 2,2 milliards de dollars sur 25 transactions, démontrant un intérêt continu pour les projets en aval.
Les Flux de Capitaux sous Pression
En examinant les différentes catégories de financement, les tendances sont encore plus prononcées :
- Financement des marchés publics : C’est ici que la baisse est la plus drastique, avec seulement 467 millions de dollars sur 5 transactions, soit une chute de 73% par rapport aux 1,7 milliard de dollars du premier semestre 2024. Cela reflète une prudence accrue des investisseurs sur les marchés boursiers face à l’incertitude.
- Financement par emprunt : Il a également diminué, atteignant 7,8 milliards de dollars sur 41 transactions, soit une baisse de 41% par rapport aux 13,2 milliards de dollars sur 51 transactions au premier semestre 2024. Cela inclut une diminution des opérations de titrisation, qui ont totalisé 1,6 milliard de dollars (contre 3 milliards l’année précédente).
Ces chiffres soulignent la sensibilité du secteur solaire aux conditions macroéconomiques et aux politiques réglementaires. Les perturbations des chaînes d’approvisionnement, les incertitudes commerciales et les ajustements législatifs ont clairement impacté la confiance des investisseurs.
Acquisitions de Projets : Une Résilience Remarquable
Malgré la contraction des financements corporate, l’activité de fusions-acquisitions (M&A) a montré une résilience étonnante. Le premier semestre 2025 a vu 106 acquisitions de projets solaires, totalisant 19,9 GW, contre 113 acquisitions pour 18,5 GW au premier semestre 2024. Les firmes d’investissement et les compagnies pétrolières et gazières ont été les acquéreurs les plus actifs au deuxième trimestre 2025, indiquant un appétit continu pour les actifs solaires bien valorisés.
Cette tendance suggère que même si les flux de nouveaux capitaux pour les entreprises sont plus restrictifs, l’intérêt pour l’acquisition de projets solaires matures ou en phase de développement avancée reste fort. Les investisseurs cherchent à capitaliser sur des actifs tangibles et générateurs de revenus, ce qui est une bonne nouvelle pour la valorisation des portefeuilles existants.
Quel Avenir pour le Financement Solaire ?
Pour le professionnel du secteur, la question clé est de savoir si ce ralentissement est temporaire ou s’il préfigure une tendance plus durable. La capacité de l’industrie à s’adapter aux nouvelles politiques et à restaurer la confiance des marchés sera déterminante pour le rythme et la direction de la reprise au second semestre 2025.
Les opportunités persistent, notamment dans les segments downstream et les projets d’acquisition, où la demande des investisseurs demeure robuste. L’accent doit être mis sur la résilience des modèles économiques solaires, la diversification des sources de financement, et une communication claire sur la viabilité à long terme des projets.
Pour l’Afrique du Nord, cette situation globale invite à une double réflexion. D’une part, elle souligne l’importance d’un cadre réglementaire stable et attractif pour capter les investissements internationaux dans le solaire. D’autre part, elle renforce l’idée que le développement de l’industrie locale et la réduction de la dépendance aux financements externes sont des leviers essentiels pour assurer la croissance du secteur, même en période de turbulences mondiales. Les stratégies axées sur l’intégration verticale, l’innovation locale et les partenariats solides seront plus que jamais cruciales.
Source : Mercom Capital Group, Juillet 2025 : mercomcapital.com
